30 April 2020

To the shareholders of FGV Holdings Berhad,

In January when I wrote my last letter to you, there was no inkling of what lay ahead of us and I was upbeat on FGV’s prospects. Our team had risen to the challenge and shown their true mettle. Our results were starting to show, productivity was up and we were well on our way to becoming the company we want to be, a high performing company.

We had already put in place plans to diversify our revenue base from the plantation sector, from 82% dependence on palm oil, by introducing a new strategic pillar – integrated farming and renewables. Under integrated farming, we had identified complementary food crops and dairy farming for contract farmers and for FGV to optimize its own land use planning. Under renewables we had identified energy, animal feed and paper products as revenue streams, each allowing us to capitalize on the lucrative palm based circular economy, to maximise value creation efforts.

If these were normal times, I would have had the pleasure of writing this to you in June, reporting the growing importance of our dairy business, not just for FGV, but also for Malaysia. We had decided to take advantage of Government efforts to reduce the country’s food import bill. Yes, we were looking at import substitution. Our target was the ready domestic market that had for years been dependent on expensive imports.

 Also, I would have introduced our new animal feed brand. This is a business we have been in for a number of years, so we know what we need to do, we know who our customers are, and we know who our competitors are. The potential in this area is tremendous and we are poised to tap into it.

 And finally, I would have asked if you had noticed a new brand of fresh produce in the supermarkets, a brand that belongs to us, a brand of premium, high quality products. Each product under this brand would have been subjected to the strictest quality control measures, enforced by an ace FGV team. Our artisanal farmers would have worked with us to ensure food safety and quality, which are to be the hallmarks of our brand. We would produce, here in Malaysia, food that would meet the most stringent international standards, for our domestic market and also for export.

However, things have changed.

Today, as I write this, the Covid-19 pandemic has caused disruptions last seen during the two world wars and the Great Depression. In Malaysia, we have been living and operating under a movement control order for nearly a month and a half. Across the world, over 200,000 people have died and more than a third of the global population is living under lockdowns of some sort. The global economy is fracturing, supply chains and distribution channels are choking up and demand has collapsed bringing prices down with it.

To say that the situation is uncertain or challenging, or even both, would be to downplay the severity of the impact, and more critically, the potential aftermath, of the near global shut down we are in the middle of.

FGV, with 50,000 employees and plantation workers, more than 150,000 small farmers in our supply chain and plugged into the global markets as we are, has not been spared.

Performance in 1H2020

In the first quarter of this year, crude palm oil (CPO) production was adversely affected, particularly in Sabah, due to a number of factors, including dry weather from August to October in 2018 and again in Q1 and Q3 of 2019. Lower prices through most of 2019 also affected overall smallholder productivity. In 1Q2020, total CPO production was about 30% lower than the previous year, while at national level, production declined by about 20%.

January and February were the toughest months, but as the trend started correcting in March, the impact of the Covid-19 pandemic affected operations and productivity, again more in Sabah than elsewhere. In Sabah, FGV closed five mills in March and April, purely as a precautionary measure and to ensure the well-being of those employees who would need to come into contact with outsiders. All our other mills throughout the country continued to operate albeit with reduced manpower.

Going forward, as production picks up, the industry will be looking to traditional markets to assess the impact on demand as a result of the pandemic.

While most analysts are bearish on the sector in the shorter term, the expectations are that the longer term outlook for the traditional uses of palm will stabilize. Questions will remain on the biodiesel sector, though FGV’s exposure in this area is minimal, with 2.6 % of total production used for biodiesel in 2019.



Q1 2020

Q1 2019

FFB Production (‘000 MT)



OER (%)



CPO Production (‘000 MT)



In April, we saw CPO production pick up compared to January and February 2020, but disruptions from the pandemic continued to affect productivity. For 2Q 2020, we expect a significant improvement against 1Q2020, as the impact of historically poor weather abates. However, the impact on demand remains uncertain as several traditional markets remain closed or partially closed at this time.

Back to the future – beyond Covid-19

I have always believed that there are times when the best thing to do is to go back to basics.

With this in mind, I have spent the last several weeks focused on the future and the one question you would want an answer to: how will FGV come out of this crisis, whole, strong and a valuable organization for its shareholders, smallholders and the people of Malaysia?  

FGV is predominantly a supplier of essential goods and services – mainly cooking oil, sugar and the logistics support needed to store and move goods around the country. In other words, FGV is already in the business of producing and providing one of the basic needs of humankind – food. However, we need to do more.

Business focus

  • We must learn to think and work differently. We must understand what our customers need and want, and how we are going to get it to them.
  • We must continue to ensure that our palm oil operations perform at optimal levels. Setbacks caused by weather and unforeseen situations must be overcome as expeditiously as possible.
  • We must continue to build strong relationships with customers.
  • We must use our current resources differently, to extract more value.

Supply Chain Focus

  • We must ensure that smallholders are supported so, FGV can continue to successfully link them to international markets.
  • We must mobilise our existing supply chain and help our smallholders to produce more than palm oil, to capitalize on domestic demand for fresh food.
  • We must make sure that our logistics networks are in place, so we can become that vital lifeline connecting the farmer and the customer.

Identify and Grow new revenue streams

  • At the same time, we must expand our focus beyond oil and sugar.
  • We must recognize that we are part of a dynamic region with more than 600 million people and a further 2.8 billion in China and India, within easy reach.
  • We must identify ways and means to produce quality food crops for Malaysians, at more affordable prices and to help reduce the country’s food import bill.
  • If we need to move beyond fresh food, to canned or processed foods with longer shelf lives, we must be nimble enough to move into the space, either directly or through partnerships.
  • FGV must recognize the value in everything we have and do. We must eliminate wastage and at the same time create value through doing so. The palm circular economy carries a lot of potential for organisations that are willing to think out of the box.

We have to undertake all of the above and deliver on our commitments, at the same time, efficiently, quickly, and responsibly. Having said that, we must never compromise on ethics, integrity or accountability.

The good news is, several of the measures I have described are already part of our strategic shift towards becoming a major player in the food industry. Thus, the plans are in place and steps are already being taken to move the company forward.

The bad news is, we no longer have the luxury of time to execute our plans. We have to do it now.

My commitment to you and to all our stakeholders is, your board and management will work through this crisis and the impending challenges of the post Covid-19 movement control order. We will focus on our goals and we will deliver.

Finally, I would like to take this opportunity to wish all our Muslim brethren a very blessed Ramadhan. May the Almighty guide us and deliver us from all our human challenges.

Thank you.


Azhar Abdul Hamid

30th April 2020

Kepada pemegang saham FGV Holdings Berhad,

Pada bulan Januari semasa kali terakhir saya menulis kepada anda, tiada tanda-tanda tentang apa yang bakal kita hadapi dan saya berasa yakin dengan prospek FGV. Pasukan kami telah berjaya mengharungi cabaran dan menunjukkan kecekalan mereka. Keputusan telah mula menunjukkan hasil, produktiviti semakin meningkat dan kami berada di landasan yang betul untuk menjadi syarikat yang dimahukan, syarikat yang berprestasi tinggi.

Kami telah membuat rancangan untuk mempelbagaikan asas pendapatan di sektor perladangan, daripada 82% kebergantungan kepada minyak sawit, dengan memperkenalkan tonggak strategi baru – pertanian bersepadu dan sumber tenaga boleh diperbaharui. Di bawah pertanian bersepadu, kami telah mengenal pasti tanaman makanan tambahan dan perladangan tenusu untuk petani kontrak dan untuk FGV mengoptimumkan perancangan penggunaan tanahnya sendiri. Di bawah sumber tenaga boleh diperbaharui, kami telah mengenal pasti produk tenaga, makanan haiwan dan kertas sebagai aliran pendapatan, masing-masing memungkinkan kami memanfaatkan ekonomi kitaran berasaskan sawit yang menguntungkan, untuk memaksimumkan usaha penciptaan nilai.

Sekiranya ini adalah waktu biasa, saya dengan senang hati menulis kepada anda di bulan Jun, dan melaporkan pentingnya perniagaan tenusu kami, bukan hanya untuk FGV, tetapi juga untuk Malaysia. Kami telah memutuskan untuk memanfaatkan usaha Kerajaan untuk mengurangkan bil import makanan negara. Ya, kami sedang mengkaji penggantian import. Sasaran kami adalah keperluan pasaran domestik yang selama bertahun-tahun bergantung kepada import yang mahal.

 Saya akan turut memperkenalkan jenama makanan haiwan baharu kami. Ini adalah perniagaan yang telah dijalankan selama beberapa tahun, jadi kami tahu apa yang perlu dilakukan, telah mengenali siapa pelanggan dan mengetahui siapa pesaing kami. Potensi di bidang ini sangat luar biasa dan kami bersedia memanfaatkannya.

 Dan seterusnya, saya akan bertanya sama ada anda telah melihat jenama baharu dari produk segar di pasar raya, iaitu jenama milik kami, satu jenama produk berkualiti tinggi dan premium. Setiap produk di bawah jenama ini melalui kawalan kualiti yang ketat dan dikawalselia oleh pasukan terbaik FGV. Petani yang mahir sepatutnya bekerjasama dengan kami untuk memastikan keselamatan dan kualiti makanan, yang menjadi ciri khas jenama ini. Kami akan menghasilkan, di sini di Malaysia, makanan yang memenuhi piawaian antarabangsa yang paling ketat, untuk pasaran domestik dan juga eksport.

Namun, keadaan telah berubah.

Hari ini, semasa saya menulis, pandemik Covid-19 telah memberi kesan seperti yang pernah dilihat semasa dua perang dunia dan Zaman Meleset (Great Depression). Di Malaysia, kita telah hidup dan beroperasi di bawah perintah kawalan pergerakan selama hampir satu setengah bulan. Di seluruh dunia, terdapat lebih 200,000 kematian dan lebih satu pertiga populasi global hidup dalam keadaan terkurung. Ekonomi global mengalami keretakan, rantaian bekalan dan saluran pengedaran tersangkut dan kejatuhan permintaan bersekalian dengan harganya.

Untuk mengatakan bahawa keadaan tidak menentu atau mencabar, atau bahkan kedua-duanya sekali, adalah memperkecilkan impak pandemik ini, dan lebih kritikal, kebarangkalian akibatnya, dari kesan hampir penutupan global yang kita sedang alami.

FGV, dengan 50,000 kakitangan dan pekerja ladang, lebih dari 150,000 pekebun kecil di rantaian bekalan kami serta kebergantungan kepada pasaran global, tidak terkecuali.

Prestasi Pada Separuh Pertama Tahun 2020

Pada suku pertama tahun ini, pengeluaran minyak sawit mentah (CPO) terjejas teruk, terutama di Sabah, disebabkan beberapa faktor, termasuk cuaca kering dari Ogos hingga Oktober 2018 dan sekali lagi pada suku pertama dan suku ketiga 2019. Harga yang lebih rendah di sebahagian besar 2019 juga mempengaruhi produktiviti pekebun kecil secara keseluruhan. Pada suku pertama 2020, jumlah pengeluaran CPO sekitar 30% lebih rendah daripada tahun sebelumnya, sementara di peringkat nasional pengeluaran menurun sekitar 20%.

Januari dan Februari adalah bulan yang paling sukar, tetapi ketika trend mula pulih pada bulan Mac, kesan pandemik Covid-19 mempengaruhi operasi dan produktiviti, terutama di Sabah berbanding di tempat lain. Di Sabah, FGV menutup 5 kilang sawitnya pada Mac dan April, demi mengambil langkah berjaga-jaga dan untuk memastikan kesejahteraan petugas dan pekerja yang terpaksa berhubungan dengan orang luar. Semua kilang yang lain di seluruh negara terus beroperasi walaupun dengan tenaga kerja yang berkurangan.

Bergerak ke hadapan, seiring dengan meningkatnya pengeluaran, industri akan mencari pasaran tradisional untuk menilai kesan terhadap permintaan akibat wabak tersebut.

Walaupun kebanyakan penganalisa meramalkan penurunan pada sektor ini dalam jangka masa lebih pendek, ramalan jangka masa panjang untuk penggunaan sawit secara tradisional akan menjadi stabil. Persoalannya adalah sektor biodiesel, walaupun penglibatan FGV di bidang ini adalah minimum, dengan 2.6% daripada jumlah pengeluaran digunakan untuk biodiesel pada 2019.



Q1 2020

Q1 2019

Pengeluaran Tandan Buah Segar (‘000 MT)



Kadar Perahan Minyak (OER) (%)



Pengeluaran CPO (‘000 MT)



Pada bulan April, kami menyaksikan pengeluaran minyak sawit mentah (CPO) meningkat berbanding Januari dan Februari 2020, tetapi gangguan dari pandemik terus mempengaruhi produktiviti. Untuk suku kedua 2020, kami menjangkakan peningkatan yang ketara berbanding suku pertama 2020, kerana kesan cuaca yang buruk telah berkurang. Walau bagaimanapun, kesan terhadap permintaan masih belum dapat dipastikan kerana beberapa pasaran tradisional masih ditutup atau ditutup sebahagiannya pada masa ini.

Kembali ke masa depan – selepas Covid-19

Saya selalu percaya ada kalanya perkara terbaik untuk dilakukan adalah kembali kepada asas.

Dengan ini di dalam pemikiran, saya telah menghabiskan beberapa minggu lalu untuk memfokuskan perhatian kepada masa depan dan kepada satu soalan yang anda mahukan jawapan: bagaimana FGV akan keluar dari krisis ini dengan baik, kuat dan menjadi organisasi yang berharga bagi pemegang saham, pekebun kecil dan rakyat Malaysia?

FGV merupakan pembekal barang dan perkhidmatan penting – terutamanya minyak masak, gula dan sokongan logistik yang diperlukan untuk menyimpan dan memindahkan barang ke seluruh negara. Dengan kata lain, FGV menjalankan perniagaan untuk menghasilkan dan menyediakan salah satu keperluan asas manusia – makanan. Walau bagaimanapun, kita perlu melakukan lebih banyak perkara.

Fokus perniagaan

  • Kita mesti belajar berfikir dan bekerja dengan cara lain. Kita harus faham apa yang pelanggan ingin dan mahukan, dan bagaimana kita akan memenuhi permintaan tersebut.
  • Kita mesti terus memastikan operasi minyak sawit berjalan pada tahap optimum. Kekangan yang disebabkan oleh cuaca dan situasi luar jangkaan mesti diatasi secepat mungkin.
  • Kita mesti terus membina hubungan yang kukuh dengan pelanggan
  • Kita perlu menggunakan sumber-sumber sedia ada untuk menambah nilai

Fokus Rantaian Bekalan

  • Kita mesti memastikan bahawa pekebun kecil terus disokong agar FGV dapat menghubungkan mereka terus ke pasaran antarabangsa.
  • Kita mesti menggerakkan rantaian bekalan sedia ada dan membantu pekebun kecil menghasilkan lebih dari hanya minyak sawit, dan memanfaatkan permintaan domestik untuk makanan segar.
  • Kita mesti memastikan bahawa rangkaian logistik bersiap sedia agar kita boleh menjadi saluran penting yang menghubungkan pekebun dan pelanggan.

Mengenal Pasti dan Membangunkan Aliran Perniagaan Baharu

  • Pada masa sama, kita mesti memperluas fokus melangkaui minyak dan gula.
  • Kita harus mengiktiraf bahawa kita adalah sebahagian dari rantau dinamik dengan kependudukan lebih 600 juta orang serta 2.8 bilion lagi di China dan India, yang mudah untuk dijangkau.
  • Kita mesti mengenal pasti cara dan kaedah menghasilkan tanaman makanan berkualiti untuk rakyat Malaysia, dengan harga lebih berpatutan dan membantu mengurangkan bil import makanan negara.
  • Sekiranya kita perlu memasuki pasaran melangkaui makanan segar, iaitu makanan dalam tin atau makanan diproses yang mempunyai jangka hayat lebih lama, kita mesti bergerak pantas ke bidang tersebut, baik secara langsung atau melalui perkongsian.
  • FGV mesti menyedari nilai dalam semua yang kita ada dan lakukan. Kita perlu mengelakkan pembaziran dan pada masa yang sama mewujudkan nilai dalam melakukannya. Ekonomi kitaran sawit berpotensi tinggi untuk organisasi sekiranya kita mahu berfikir di luar kotak.

Kita harus melakukan semua perkara di atas serta melaksanakan komitmen secara bersama dengan cekap, cepat, dan bertanggungjawab. Dalam pada itu, kita tidak boleh berkompromi mengenai etika, integriti atau kebertanggungjawaban.

Berita baiknya adalah, beberapa langkah yang telah saya jelaskan sudah menjadi sebahagian dari pelaksanaan strategi kami untuk menjadi pemain utama dalam industri makanan. Oleh itu, rancangan telah dibuat dan langkah-langkah telah diambil untuk memajukan syarikat ini.

Berita buruknya, kita tidak lagi mempunyai banyak masa untuk melaksanakan rancangan ini. Kita mesti melakukannya sekarang.

Komitmen saya kepada anda dan semua pihak berkepentingan adalah, Lembaga Pengarah dan pihak pengurusan anda akan mengatasi krisis ini dan cabaran yang akan datang kesan dari perintah kawalan pergerakan pasca Covid-19. Kami akan menumpukan sepenuh perhatian pada matlamat ini dan kami akan memberikan hasilnya.

Akhir kata, saya mengambil kesempatan mengucapkan selamat menjalani Ramadan yang penuh keberkatan kepada semua saudara seIslam. Semoga Yang Maha Berkuasa membimbing dan membebaskan kita dari semua cabaran manusia.

Terima kasih.

Azhar Abdul Hamid

30 April 2020